第66章 财报前夜！股价大跌！

第66章 财报前夜！股价大跌！ (第1/2页)

8月21日，周一。
　　
　　清晨六点四十三分，Sirius卫星广播向SEC提交了8-K文件，提前发布二季度业绩预警。
　　
　　林顿的彭博终端第一个弹出标题。
　　
　　“SiriusQ2预亏2.4亿美元，现金及等价物仅余1.8亿。”
　　
　　他点开全文。
　　
　　营收略低于分析师预期的2.1亿，但亏损数字比市场预估的1.8亿多了六千万。
　　
　　更致命的是现金，三个月前还有三亿，现在只剩一亿八千万。按每季度烧一亿二的速度，这点钱撑不到明年春天。
　　
　　盘前交易已经在砸盘了。
　　
　　4.15的开盘价没守住，第一笔撮合在3.80，第二笔3.50，第三笔直接击穿3.20。卖单像雪崩一样往下堆，买盘稀薄得几乎看不见。
　　
　　九点三十分，正式开盘。3.20。
　　
　　前十五分钟成交量是一周日均的两倍，股价在3.10到3.20之间短暂停留。十点过后，第二批恐慌盘涌出来，昨天还在论坛上喊“信斯特恩”的那批散户在多翻空。
　　
　　十点三十四分，股价击穿3.00。
　　
　　...
　　
　　林顿在2.90挂了35000股，成交价在2.88到2.92之间，均价2.90，名义价值约10.1万美元。
　　
　　累计84000股。
　　
　　收盘价2.80。
　　
　　浮盈约5.8万美元。
　　
　　他在交易备注栏写了一个词：确认。
　　
　　Q2的数据把他三周前的推断变成了事实，负毛利、现金流失控、斯特恩的合同在吸血。市场今天看到的是预亏，他看到的是预亏只是一个开始。
　　
　　一亿八千万现金，每季度烧一亿二，还有斯特恩的合同挂在脖子上。融资窗口正在以肉眼可见的速度关闭。
　　
　　他关掉交易页面，把Q2预亏的6-K文件全文打印出来，用红笔标了三段。
　　
　　第一段：订阅用户环比增长仅3%，获客成本同比上升18%。拉新越来越贵，留存越来越短。
　　
　　第二段：内容采购成本同比上升22%，主因斯特恩合同摊销及制作费用。占比从去年同期的14%跳到17%。
　　
　　第三段：现金及等价物1.8亿，管理层在“持续经营”段落用了“正在评估多种融资选项”。这句话翻译过来就是：还没找到钱。
　　
　　他把标注好的文件塞进文件夹，文件夹名字还是“做空Sirius”。里面已经有了三年财报、用户增长曲线、合同拆解、获客成本计算、价格战时间线，还有斯特恩上周四那场喇叭喊话的逐字稿，今天再加一份预亏公告。
　　
　　....
　　
　　此刻，温莎中学，德里克·华莱士在教师办公室里盯着电脑屏幕。
　　
　　Sirius的盘前预警他是在六点五十分看到的。手机震动的时候他正在吃早餐，吐司上的黄油还没抹匀。
　　
　　看到“预亏2.4亿、现金1.8亿”这几个数字，他把吐司放下了。
　　
　　开盘后他请了上午的假，坐在办公室里从头到尾重新算了一遍Sirius的现金流模型。
　　
　　他以前算过，但用的是Q1的数据，现金三亿，每季度烧一亿二。那时候的结论是：按这个速度，能撑到明年二季度。如果合并谈判顺利，时间窗口勉强够用。
　　
　　但现在Q2的数据把时间线往前拉了整整一个季度。
　　
　　现金1.8亿。每季度烧1.2亿。不计算任何额外支出，到明年一月份就会烧穿。而合并谈判，FCC和司法部双重审批，周期至少十八个月。等于说明年春天之前如果拿不到融资，Sirius可能先于合并破产。
　　
　　他打开Excel，重新拉了一张表。假设阿波罗追加5000万可转债，现金可以撑到明年三月。假设XM的合并谈判在明年上半年通过，联合后的成本削减可以再续一口气。但前提是，阿波罗愿意追加，合并谈判不能黄，XM那边不能也暴雷。三个“如果”叠在一起。
　　
　　

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